Bitcoin price falls below 50,000 US dollars

Bitcoin price falls below 50,000 US dollars: The end of the rally fun?

The smoke is gradually clearing on the crypto market. After a huge sell-off, Bitcoin and Co. are licking their wounds. Has the market reached its temporary peak?

It was a bang for the buck. After a month-long upward trend, the Bitcoin price and with it the entire market were brought to their knees by a wave of selling during yesterday’s trading. In just 24 hours, the total market capitalisation plummeted by 200 billion US dollars. The ten largest cryptocurrencies are struggling with losses in the double-digit percentage range in the daily chart. After setting a Bitcoin Superstar new record high of 58,000 US dollars as recently as Sunday, the bitcoin price is falling with a 24-hour drop of 10.4 per cent to 50,412 US dollars at the time of going to press. Are the bears taking over the crypto market again?

Bitcoin price collapses

What happened in yesterday’s trading session on the crypto market may have caught investors on the wrong foot, but it was already in the offing. Since the bitcoin price left the 20,000 mark behind it in December, there have been no major corrections. While all altcoins have stormed from one record high to the next, the Bitcoin market capitalisation has broken through the magic 1 trillion US dollar mark.

At least this is how the market looked before the bloodbath. For the moment, the total value of all Bitcoin has slipped back below the symbol mark and all altcoins have briefly turned south. Ethereum (ETH) has fared even worse than Bitcoin with a 24-hour drop of 15.4 per cent, as has Binance Coin (BNB), which is down 15.9 percentage points on the day.

Crypto market cools

The across-the-board losses are the receipt for a long bull run in which there were hardly any breathers. With news like Tesla’s bitcoin entry, the market has gradually rolled over. In just one week, the bitcoin price gained US$10,000 before finally hitting a new all-time high on Sunday. Profit-taking was inevitable given the turbulent rollercoaster ride.

As the on-chain data platform Cryptoquant shares via Twitter, there were already massive inflows on all exchanges shortly before the crash. The rush briefly paralysed some trading venues. Binance had to „temporarily suspend withdrawals of ETH and Ethereum-based tokens due to high network congestion“. And Bitpanda, meanwhile, also apologised for „performance issues“ that caused „longer loading times than usual“.

A wake-up shot

As dramatic as the price losses may have been, the cut was necessary. Corrections are part of the market DNA, especially in the highly volatile crypto market. Bitcoin and Co. have received the long overdue cooling off that has allowed the market to consolidate to normal levels.

However, there are no signs of a trend reversal in view of the still bullish indicators. A large part of last week’s capital inflows from institutional investors has piled up at an average bitcoin price of 48,000 US dollars. It is unlikely that BTC will fall back below this strong support in the medium term.

Utbildning är Cryptos saknade länk, säger Grayscale CEO

Efter en donation på 1 miljon dollar till CoinCenter igår sa Grayscales nyligen utsedda VD att utbildning är en viktig men saknad komponent i kryptobranschen.

Globala tillsynsmyndigheter har alltid märkt kryptovalutor, särskilt bitcoin, som ett verktyg för olaglig verksamhet som penningtvätt och brottsfinansiering.

Till och med den nyligen bekräftade amerikanska finansminister Janet Yellen väckte nyligen oro över samma fråga. Experter som ECB: s president Christine Lagarde och Shark Tanks Kevin O’Leary har också efterlyst ett enhetligt globalt regelverk för bitcoin att fungera ordentligt.

Med det lagstadgade trycket på kryptoindustrin tror Michael Sonnenshein, VD för den ledande kryptovalutaförvaltaren Grayscale Investments, att utbildning är kryptos största saknade länk.

Bitcoin är den värsta metoden för brott

I en intervju med Bloomberg noterade Sonnenshein att människor som förstår hur kryptovalutor fungerar vet att bitcoin är „förmodligen den värsta mekanismen“ för att underlätta kriminell verksamhet eftersom varje Bitcoin Trader transaktion lämnar „digitala brödsmulor“ som kan samlas in och analyseras av myndigheterna.

Om tillsynsmyndigheter inte förstår kryptovalutor och blockchain-teknik skulle det vara svårt för dem att genomföra förnuftiga regler som kommer att främja branschens tillväxt. Det är därför som stödorganisationer som CoinCenter är avgörande för sektorn, säger Sonnenshein.

CoinCenter är en ledande ideell enhet med fokus på de regleringsfrågor som kryptovalutor står inför. Centret hjälper till att utbilda tillsynsmyndigheter samtidigt som man förespråkar tydliga regleringsmetoder för kryptoindustrin.

Dess uppdrag kommer att ”se till att beslutsfattare, tillsynsmyndigheter, oavsett vad det än är, när det finns lagstiftning som passerar framför deras skrivbord att de inte bara kommer att samla det eftersom de inte är medvetna om det eller är snabba på det utan snarare verkligen kan ta en informerad syn på det, säger Sonnenshein.

Som rapporterats på måndag donerade Grayscale, i enlighet med Krakens utbyte, 1 miljon dollar till CoinCenter med ett löfte om att matcha alla andra donationer upp till 1 miljon dollar fram till februari 2021. VD uppmanade också andra framstående kryptosiffror att följa samma steg för branschens större nytta.

Bitcoins verifierbara knapphet

Flera rapporter har bekräftat att institutioner flockar kryptotillgångarna, med enbart Grayscale ett inflöde på mer än 3 miljarder dollar i Bitcoin under Q4 2020.

När han frågades om vad institutionella investerare ser i Bitcoin, förklarade Sonnenshein att många investerare dras till kryptotillgången på grund av dess verifierbara brist. Det kommer att fortsätta att locka investerare eftersom det inte kommer att försvinna när som helst snart, sa han.

”Det är en riktig sammanställning. Att äga en tillgång som är verifierbart knappt jämfört med något som fiat, som till synes späds ut. Så viktigt attribut för många investerare när de utvärderar tillgångsklassen, tillade VD.